SK하이닉스, '현존 최고 집적도' 321단 QLC 낸드 양산 개시. 연합뉴스국제 신용평가사 S&P글로벌신용평가(S&P)와 피치(Fitch)가 25일 SK하이닉스 '등급전망'을 기존 '안정적(stable)'에서 '긍정적(positive)'으로 높였다. 다만 '신용등급'은 현재의 'BBB'를 유지했다.
S&P는 "이번 등급전망 상향은 SK하이닉스가 고수익 HBM(고대역폭메모리) 부문의 탄탄한 시장 입지에 힘입어 향후 1~2년간 재무 지표를 한층 강화할 것이라는 기대를 반영한 것"이라고 밝혔다.
2027년까지 SK하이닉스는 확고한 영업실적을 유지하리라는 게 S&P 전망이다. 한창 진행 중인 AI(인공지능) 관련 투자는 필연적으로 HBM 수요 증대로 이어지는데, 해당 영역에서 가장 강력한 '글로벌 플레이어'인 SK하이닉스가 이런 추세를 잘 활용할 것이라는 설명이다.
S&P는 SK하이닉스 매출이 올해 약 24% 늘어난 뒤 내년에는 6% 정도로 매출 증가율이 둔화할 것으로 내다봤다. EBITDA(상각전영업이익) 마진은 올해 59%로 최고치를 찍고, 내년에도 약 56%의 높은 수준을 유지할 것으로 전망됐다.
한편, S&P는 앞으로 12개월 동안 삼성전자와 마이크론테크놀로지로부터 경쟁이 격화하면서 특히 HBM3E(5세대 고대역폭메모리) 분야에서 가격 하락 압력이 발생할 수 있을 것으로 예상했다. S&P는 그러나 SK하이닉스가 월등한 생산 기술과 탁월한 판매 실적을 바탕으로 차세대 HBM4 분야에서 큰 시장 점유율을 유지할 것으로 평가했다.
피치도 S&P처럼 SK하이닉스 신용등급은 기존 BBB를 유지하면서 등급전망을 안정적에서 긍정적으로 올렸다.
"SK하이닉스 재무 상태 강화가 향후 12~18개월간 이어질 것이라는 기대가 반영된 결과"라고 피치는 설명했다.
피치는 SK하이닉스가 "디램(DRAM)과 낸드(NAND) 메모리 반도체 세계 2위 생산자로서 탄탄한 시장 지위와 함께 수익성 증진 지속과 차입 축소 및 대차대조표 개선에 초점을 맞춘 신중한 재정 정책을 갖고 있다"고 평가했다.