이 축제는 지역 주민과 아티스트들이 참여하는 가운데 마을가게, 도시놀이터, 지역 음악가들의 버스킹 공연 등 먹거리와 놀거리, 볼거리가 가득한 프로그램이 진행된다.
망원정축제는 지역의 오랜 문화재인 '망원정(정자 정)'을 모티브로한 명칭으로, 매년 '정'자에 새로운 의미를 담아 진행한다.
올해 2015년 망원정 축제는 주민들이 나타나고 서로가 교류하며 즐긴다는 의미로 '나타날 정(呈)'의 주제로 진행될 예정이다.
망원정 축제의 프로그램 중 지역프리마켓인 '마을가게'에서는 망원동 주민의 특색있는 상품들을 접할 수 있다.
또, 주민 음악예술가들의 공연과 함께 지역주민과 어린이들을 위한 추억의 놀이(땅따먹기, 오징어 등), 바닥게임 등이 열린다.
올해 4회를 맞이하는 망원정축제는 할로윈 테마로 진행되며 10월 31일 할로윈데이에 개최되어 다양한 코스튬 의상을 볼 수 있고 호러스러운 특수분장을 받을 수 있는 기회가 마련된다.